高盛：美国股票市场不太可能重演16年前的崩盘

自2007年澳大利亚次贷泡沫决裂引发不动产低价崩坏以来，已经过去了16年。

目前，人们对不动产低价的属于自己泡沫感到不安，尤其是在疫情之前不动产市场飙升20%后，通货膨胀率回升给出货社会活动带来担忧。

不过，高盛集团确信，尽管不动产市场意味著难以获得动能，但规模约为44.5万亿美元的澳大利亚不动产低价只不过不太意味著再次崩坏。

一个极其重要原因是，在30年期固定典当利息通货膨胀率超过7%之前，大多数房主以疫情之前的超低通货膨胀率进行再风险投资。这设法许多家庭在2023年免受较高通货膨胀率的影响，而不是像央行在大约15之前加息时那样，典当利息风险投资中“可负担功能性”产品的剧增，包括可调通货膨胀率典当利息，从而造成了适得其反的效果。

近年来，很少或没有财务PDF的典当利息几乎不存在。尽管不动产市场在2020年之后大幅上涨，但在私人低价风险投资或在政府部门更完全符合的困局后利息基准正因如此风险投资的房屋比例也相当低。

高盛以吉伦特菲·佩洛伊（Lotfi Karoui）为首的信贷深入研究小组写道：“如今，典当利息低价上的大多数利息都有明晰的借款者记录。”

不过，该小组表示，投资者仍对不动产市场的快速上涨感到担忧，政府制定者也担心不动产低价的韧功能性意味著需要央行大大提高政府通货膨胀率。

他们的看法是，强的劳动力低价、较低的借贷拖欠率以及由于10年的建设不足而引发的房屋供应不足，将使不动产市场在2023年和2024年保持偏爱上涨，“不会对更广泛的经济发展造成任何冲击”。

最近几周，投资者依然关注为经济发展提供资金不足的依然通货膨胀率的大幅回升，10年期澳大利亚公债现金流最近回到了16年高点，30年期澳大利亚公债现金流一度创出了5%。

责任编辑：于健 SF069

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